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有色金属行业周报:重点关注国企改革、民营转型方向

发布时间:2015-07-21    研究机构:光大证券

本周核心观点。

行业方面,短期外围存在风险点,美联储年内加息或将导致美元继续强势,从而进一步压制大宗商品价格。需求端,6月中国PPI跌幅扩大,原材料价格持续低迷,工业企业利润空间进一步压缩,与上市公司半年报业绩预告情况基本相符。短期行业基本面看淡。中长期,李总理在9号召开的部分省(区)政府主要负责人经济形势座谈会上指出,要充分调动中央地方两个积极性,确保经济社会发展目标任务完成。上半年CPI持续低位运行也为中国政府稳增长调控留足余地。我们对下半年稳增长政策加码持乐观态度。

市场面上,在一系列救市政策刺激下,基本确认本轮调整底部。行业配置上,我们建议精选个股。选取关注三个方向:第一,稀土、钨等小金属及新材料方向;第二,国企改革方向;第二,民营转型方向;

行业观点及推荐组合。

核心组合:久立特材、章源钨业、锡业股份。

传统分析框架下建议关注广晟有色、江西铜业、中国铝业。

变革分析框架下建议关注常铝股份、闽发铝业、西部材料。

上周行情回顾。

上周沪深300指数收报4151.50,周涨幅1.90%。有色金属指数收报3834.13,周涨幅8.19%。

子板块涨幅前三名的是锂(10.13%)、磁性材料(8.51%)、金属新材料(6.37%);仅一子板块下跌,黄金(-1.78%)。

个股方面,涨幅前五是园城黄金(48.24%)、五矿稀土(38.75%)、云海金属(37.57%)、东睦股份(35.60%)、宏达股份(600331)(33.16%);跌幅前五名是豫光金铅(-29.14%)、鲁丰环保(-25.06%)、西藏珠峰(-22.21%)、南山铝业(-3.38%)、新华龙(-2.35%)。

行业及公司资讯。

1、6月出口按人民币计同比增长2.1%。

2、6月末广义货币增长11.8%,狭义货币增长4.3%。

3、中国黄金储备增至5331万盎司(1658吨)。

申请时请注明股票名称