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有色商品行业周报:中西部地区基建或加速,继续超配基本金属股

发布时间:2017-02-13    研究机构:太平洋

1、中西部地区基建或提速,推动强周期股反弹

从上周四、五A股市场来看,两会前夕“一路一带”成为热点板块,其中新疆基建板块实现大幅上涨。新疆今年计划固投额超1.5万亿元加速基础设施建设,比去年增长50%。其中力争完成公路建设投资2000亿元、铁路建设投资347亿元、机场建设投资143.5亿元。除了新疆之外,对于“交通扶贫”重点区域中西部地区或将继续提高交通投资额。受此推动,其上游原材料行业钢铁、水泥及有色基本金属板块受市场热捧,国内外期货市场基本金属金属(除锡之外)在上周五均录得较好的涨幅,其中LME铜周内上涨5.6%,LME锌上涨5.1%。

从周内数据来看,上证综指上涨1.8%,有色金属指数涨幅为2.1%。有色细分指数均实现上涨,多项细分指数表现优于大盘。具体看有色各细分指数,钨、铅锌、其他稀有小金属、磁性材料指数领涨各细分指数,涨幅分别为5.9%、4.4%、2.8%、2.8%。个股方面三祥新材、宏达股份(600331)、新疆众和涨幅靠前,周涨幅为31.9%、17.8%、17%。

2、黄金价格走势:黄金继续上涨,但今年黄金股配置价值下降

上周,国际黄金价格走高,伦敦金现收于1233.53美元/盎司,上涨1.16%。黄金ETF持仓量上周小幅增长,目前SPDR黄金ETF持有量为836.72吨。从comex黄金的CFTC持仓来看,基金净多头持仓小幅上扬,但相较去年四季度的高位持仓,目前净多头持仓仍处于低位水平。虽然目前市场依然对黄金及黄金股有着共同乐观的预期,但我们仍认为今年黄金及黄金股的配置价值已大幅下降,从配置结构上我们更倾向于配置基本金属股票,尤其是16年预期较差的铜、铝类股票。

3、小金属价格走势

上周,稀土类方面,氧化镨钕、金属镨钕分别上涨3.07%、1.77%。小金属方面,金属钴、四氧化三钴涨势强劲,两者分别上涨11.3%、13.95%。金属镁上周表现良好,上涨3.55%,锑精矿走高2.6%,价格收于39500元/吨。锂金属方面,电池级碳酸锂、工业级碳酸锂价格均维持不变,收于130750元/吨和119500元/吨。

4、投资组合

继续关注我们17年的投资组合中国铝业,铜陵有色,云铝股份(停牌)以及锡业股份,同时短期关注华友钴业及洛阳钼业。

5、投资风险

系统性风险、市场需求不足

申请时请注明股票名称