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有色金属行业:稀土机会显现,铅锌短缺加大

时间:2016-10-16    机构:广发证券

稀土机会显现,铅锌短缺加大。

应对稀土出口量增价跌加剧,行业全面亏损局面,稀土多项政策有望近期密集出台,稀土机会显现;供应短缺继续扩大,锌价有望继续上行;美加息鹰派声音再起,传欧央行或退出QE,金价继续疲弱;电池级碳酸锂12-13万元/吨,关注四季度抢装行情;高端铝镁材受益汽车和轨交轻量化。相关标的:稀土(厦门钨业、广晟有色、盛和资源)、铅锌(西藏珠峰、驰宏锌锗、建新矿业、盛达矿业、中色股份、宏达股份(600331)、兴业矿业等)、云海金属、明泰铝业等。

工业金属:锌短缺继续扩大,锌价有望继续上行。

本周,LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-1.8%、-0.2%、-2.6%、-2.8%、-3.2%、2.1%;SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-0.9%、4.6%、1.4%、-2.2%、-1.3%、0.3%。国际铅锌研究小组(ILZSG)公布,全球8月锌市供应短缺扩大至7400吨。2016年前8个月,全球锌市短缺18.1万吨,去年同期为过剩20.5万吨。在供给持续短缺的情况下,锌价有望继续上行;铅冶炼受国内环保趋严影响,供应偏紧,铅价有望持续上涨。相关标的:珠峰、驰宏、建新、盛达、中色、宏达、兴业等。

贵金属:美加息鹰派声音再起,欧央行或退出QE,金价继续疲软。

本周,美元指数涨1.67%至98.11,COMEX金跌0.02%至1251.7美元/盎司,COMEX银涨0.23%至17.42美元/盎司;SHFE黄金跌3.97%,SHFE白银跌6.77%;SPDR持仓量增加6.53吨至965.43吨。受加息鹰派声音再起,同时传欧央行或每月减少100亿欧元资产购买以退出QE,金价维持跌势。

建议关注:山金、赤峰、西部黄金、中金及兴业矿业、盛达矿业、银泰资源、豫光金铅、金贵银业。

稀有稀土及小金属:稀土多项政策或将密集出台,行业机会显现。

稀土钨钼:氧化镨钕和氧化镝维持24.5万元/吨和1215元/公斤,钨精矿7.0万元/吨,钼精矿维持945元/吨度。应对出口量增价跌现象加剧,全行业亏损的局面,稀土多项政策有望近期密集出台,机会显现。相关标的:厦钨、广晟、盛和、中色、北方稀土、威华、安泰、有研、中钨、章源。

锂:电池级碳酸锂12-13万元/吨。据中国汽协,1-8月新能源汽车产量25.8万辆,同比增长111%,较全年70万辆的目标仍有较大差距,为完成全年指标,碳酸锂需求或将在四季度迎来抢装行情。关注天齐,众和,融捷,赣锋。

新材料:高端镁、铝材受益汽车和轨道交通轻量化,航空业大发展带来钛材机会。相关标的:云海、明泰铝业、南山、宝钛、钢研、西部材料。

风险提示:中国经济政策变化;美联储政策变化;新能源车补贴政策变化