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G宏达:公司业绩06年仍将高速增长

发布时间:2006-03-21    研究机构:广发证券

  锌价大涨以及兰坪矿一期投产,公司2005 年度销售收入27.2 元,同比上年增长63.5%,利润总额3.67 亿元,同比增长94%,实现净利润1.84 亿元,同比增长91%。

  兰坪矿一期产量不如预期、化工产品售价下降、枯水期电力紧张以及费用上升等因素制约了公司2005 年的盈利增长速度。

  兰坪矿一期2006 年的生产将好于2005 年,期间费用率水平将有所下降,锌价将高位运行。

  根据国际国内比较,给予公司10 倍左右的动态市盈率PE 较为合理,公司良好的业绩支撑估值区间[8.5-11.5 元/股],建议择机买入。

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