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宏达股份2011年三季报点评:开拓上游资源,静待锌行业景气回升

时间:2011-10-26    机构:东兴证券

盈利预测与投资建议:

我们预计公司2011年~2013年的EPS分别为:0.125元、0.205元、0.234元,对应的动态PE分别为99.12、60.70、53.14倍,公司投资钒钛磁铁项目,向上游进军,改变公司单纯依靠冶炼赚取加工费的盈利模式, 但公司业绩好转需静待锌行业景气回升,首次给予公司“中性”投资评级。

风险提示:

锌价格大幅波动对业绩造成的影响

钒钛磁铁项目进展低于预期